Opção negociação encerramento

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Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as notícias de mercado de primeira linha E os dados que você espera esperar de nós. Como evitar as opções de fechamento abaixo do valor intrínseco Você pode ter percebido que as chamadas e colocações no dinheiro às vezes podem trocar por menos do que o seu valor intrínseco (a diferença entre o estoque e o preço de exercício). O problema parece muito mais prevalente para opções profundas no dinheiro enquanto você se aproxima do dia da validade. No dia do vencimento, há muito pouco tempo superior nas opções profundas no dinheiro e quase todo o seu valor é o valor intrínseco. Embora a teoria das opções de preços possa dizer que uma opção não deve trocar por menos do que seu valor intrínseco (menos qualquer comissão), as coisas raramente são tão simples na vida real. Muitos investidores aceitam isso como normal e fecham suas posições abaixo do valor intrínseco. Apesar de os preços de oferta e de oferta estarem sendo cotados no momento, existe uma maneira melhor de determinar o que você deve obter para uma opção profunda no dinheiro. Baseia-se na teoria de preços das opções em relação à arbitragem. Uma opção não deve trocar por valor inferior ao intrínseco, porque se o fizesse, os arbitragentes poderiam simultaneamente trocar a opção e o estoque subjacente por um lucro garantido. Essa pressão de compra e venda continuaria até o valor intrínseco ser restaurado. Então, vamos ver como você pode obter um preço melhor para sua opção e aumentar seus lucros comerciais. Fechar Posições de chamada longa Digamos isso no dia de expiração de dezembro. O estoque da XYZ Corp atualmente está sendo negociado em 70,70 e você possui 20 de dezembro de 65 chamadas que você gostaria de fechar (vender). As chamadas de dezembro de 65 devem ser negociadas em ou muito perto do preço de paridade de 70,70 - 65 5,70. No entanto, você vê que está sendo citado em 5,20 se você vender as chamadas. O produto será: naturalmente, você pode tentar colocar uma ordem de limite para vender em 5,70 (ou mais razoavelmente, 5,60 - deixando um centavo para os fabricantes de mercado para fazer o comércio). Mas vamos dizer que você tenta isso e não consegue fazer a ordem a esse preço. De outra forma, você pode fechar uma opção no dinheiro que está sendo negociada abaixo da paridade. Da mesma forma que os árbitros o fariam. Em vez de vender sua chamada, faça um pedido para vender o estoque. Uma vez executada a ordem de venda, exerça imediatamente a opção de compra. No exemplo acima, o estoque está sendo comercializado em 70,70. Nesse caso, você colocaria uma ordem para vender 2.000 ações em 70.70. Uma vez que a ordem de venda é executada, você simplesmente envia instruções de exercícios ao seu corretor. Os termos do contrato de opção significam que você vai comprar 2.000 ações no preço de exercício de 65. Então, você recebe 70.70 partes na venda de ações e depois compre-o por 65 no exercício. O produto será: (2.000 x 70.70) - (2.000 x 65) 141.400 - 130.000 11.400 Isso é um adicional de 1.000 em seu bolso Seu corretor pode cobrar um pouco mais para fazê-lo dessa maneira, mas se a opção estiver substancialmente abaixo da paridade, Deveria valer a pena. Algumas pessoas (incluindo alguns corretores) podem sugerir que você baixe o estoque em vez de colocar uma ordem de venda normal. No entanto, se você cortar o estoque, você está sujeito ao Regulamento T. e você não pode ganhar juros sobre esse valor durante o período de liquidação de três dias úteis. Compartilhar que você não tem Você também pode ouvir objeções sobre a venda de ações que não estão na sua conta, mas os regulamentos certamente o permitem (embora seja possível que seu corretor individual não seja). Com o comércio de Internet em tempo real, a maioria das ações são detidas pelos corretores no nome da rua. E está se tornando difícil imaginar um momento em que a maioria dos investidores continuou compartilhando certificados em uma caixa de depósito seguro e muitas vezes chamou seus corretores com ordens de venda de ações que não estavam em uma conta de corretagem. Como tal, é perfeitamente aceitável colocar uma ordem de venda sem as ações em sua conta, desde que sejam entregues dentro do prazo de liquidação de três dias. No entanto, mesmo se sua empresa exige que as ações estejam em sua conta para que você as venda, apenas informe seu corretor de que você enviará imediatamente instruções de exercício para comprar as ações. Não há motivo para que isso não seja permitido porque a Corporação de compensação de opções garante a entrega das ações na liquidação. Então, uma vez que você vende o estoque, é muito importante enviar suas instruções de exercício no mesmo dia. Caso contrário, a venda de ações e a compra do exercício de opção não serão liquidadas no mesmo dia. Fechar Posições de colocação longa O que se você for em vez de longas opções de colocação em dinheiro. Usando o mesmo exemplo acima, dizemos que você está no período de 80 de dezembro e está sendo citado às 9:00. Vendendo 20 daqueles colocados para fechar sua posição, você receberia um produto de 18.000. No entanto, como as ações estão negociando em 70,70, as opções de venda possuem um valor intrínseco de 80 - 70,70, 9,30, uma diferença de 30 centavos. No caso de colocar opções de negociação abaixo do valor intrínseco, você simplesmente precisa comprar o estoque e depois exercer suas posições. Neste exemplo, você pagaria 70,70 para comprar o estoque e receberia 80 do exercício da colocação. Você receberia então o valor intrínseco completo de 9.30, ou 18.600, uma diferença 600 Novamente, as comissões extras valerão a pena. Você deve tentar jogar Market Maker Por que as opções, por vezes, comercializam abaixo de seu valor intrínseco. É geralmente porque os criadores de mercado estão tendo dificuldade em demitir seus riscos. Basicamente, trata-se da lei da oferta e da demanda. Há mais vendedores do que compradores. No (ou próximo) dia de validade, mais comerciantes podem querer vender suas opções do que comprá-las. O fabricante de mercado está disposto a comprar, é claro, mas ele ou ela cobrará o maior preço possível para fornecer esse serviço. Os fabricantes de mercado estão comprando a chamada e depois vendem as ações. No entanto, pode não haver volume ou interesse suficiente para equilibrar os preços. Se os criadores de mercado compram a opção e as ações continuam a cair, no momento em que reduzem o estoque, elas podem estar perdidas. Como resultado, eles cobram um prêmio para cobrir seus riscos enquanto aguardam execuções. Arbitrageurs e investidores de varejo também podem participar e comprar o call e vender o estoque, mas se eles ainda não possuem uma posição existente, eles precisam comprar a opção no preço de venda e vender as ações na oferta. Mesmo com os spreads mais amplos comuns com opções profundas no dinheiro, isso deixa pouco ou nenhum espaço para erros. Competindo com os fabricantes de mercado Depois de ver as grandes diferenças envolvidas no exemplo acima, você pode estar tentado a pensar em tentar competir com os fabricantes de mercado. Afinal, parece que muito dinheiro está sentado lá para ser apanhado por pouco ou nenhum risco, mas esta não é uma estratégia recomendada. Deixe-nos assumir que a opção de compra de dezembro de 65 foi citada como uma oferta de 5,20 e 5,90. Então, se você simplesmente colocar um pedido (para 10 ou mais contratos) a um preço de oferta ligeiramente maior, por exemplo, 5.30 Agora você tem o melhor preço e a cotação se moverá para 5.30 no lance e 5.90 no pedido. Se você for atingido às 5h30, você pode vender o estoque e obter um lucro rápido. Mas há uma captura: se você oferecer em 5,30, o (s) fabricante (s) de mercado oferecerá 5,40, e tudo o que você está fazendo é dar-lhes uma opção de compra por 10 centavos. Por que isso é porque os criadores de mercado adorariam Para comprar uma chamada profunda dentro do dinheiro abaixo do valor justo. Se o estoque cair enquanto a oferta estiver aberta, o fabricante de mercado irá vendê-lo às 5h30. Por muito pouco risco, seu pior resultado seria perder 10 centavos. Em outras palavras, eles usariam sua ordem de compra como sua ordem de parada garantida. Se eles compram a opção para 5.40 e não funciona, eles sabem que eles têm um comprador em 5,30 - você costumava ser um pedido chamado exercício e capa para usar nesses casos. Isso significava que o corretor venderia o estoque, cobrindo a venda ao exercer a chamada (ou comprar o estoque e cobrir pelo exercício da colocação). Com o aumento da liquidez nos mercados de opções, esse pedido não é mais usado, mas isso não significa que você não pode fazê-lo sozinho em duas transações separadas (e com um custo consideravelmente menor em comissões agora do que no passado). The Bottom Line Para obter o melhor retorno possível na negociação de suas opções. É importante entender como as opções funcionam e os mercados nos quais eles comercializam. Só porque o mercado está oferecendo-lhe um preço abaixo do valor justo não significa que você deve aceitá-lo. E certamente ajuda se você tem um corretor que entende perfeitamente as opções e pode executar suas instruções corretamente.